文/凤凰网港股特约香港财经团队财智坊

　　踏入七月后，纳斯达克指数便于约10500点加/减 3%高台窄幅上落，走势暂欠明确偏向。由于科技股一直是整体美股走势「领头羊」，其体现对后市发展一定的启示作用。若从资金流向、以至市宽体现来看，显示美国科技股后市暂时不太乐观。如果目前资金流出和市宽背驰情况无法改善，不排除稍后美国科技股将出现较具深度的回吐压力，甚至乎拖低美股整体体现。

图1

　　图1是美国上市、资产总值达10亿美元或以上，投资于科技股ETF的资金净流向(20日移动累计数字；下称「科技股资金净流向」)变化，可见本年5月初有高达35亿美元资金净流入科技股(ETF)，创比年龄录高位。然而，随后「科技股资金净流向」却出现辗转下滑，变化并于纳指走势出现熊背离。由于资金初期依然录得净流入(只是净流入数目减少)，以是问题不大；不外，踏入7月中旬后，资金流向开始频频录得净流出的情况，反应投资者正逐步减持美国科技股(图1)。截至本周三(29日)为止，「科技股资金净流向」已出现约3.3亿美元净流出。宜留意资金净流出情况有否进一步恶化，若云云，科技股出现较深具深度调解的时机存在。

　　市宽体现方面，于6月初纳指(成份股股价高于50天线)中线市宽和(股价高于200天线)长线市宽高分别卓识90.5%和51.7%，前者更创有纪录以来新高(图2)。随后纳指走势继续寻顶，惟中线市宽却出见顶下滑，长线市宽则大抵处于横行，同样地中长线市宽变化与纳指走势呈熊背驰。虽然7月中期间，中线市宽曾出现短暂反弹，惟熊背驰情况尚未完全改善过来。后市宜留意中线市宽会否跌穿50%强弱分界水平，及/或长线市宽跌破四成徘徊区底部；果然云云，纳指下跌压力同样地将会增大。

图2

　　无论如何，近期资金流向和市宽体现，似乎跟纳指走势欠协调情况，迄今情况虽尚未算十分严重，但若情况无法改善，纳指、进而整体美股走向，将可能出现较大幅度的回落/回调。

（文章来源：凤凰网港股）