【电缆网讯】近期受节前备货影响，国内电解铝库存确实在增加，但增加幅度低于市场预期。春节放假，市场普遍看好节后的旺季消费需求，同时，近期公布的经济数据表现较好。倘若节后铝锭库存仍旧处于较低水平，那么沪铝合约间back价差进一步扩大的可能性较高，投资者可关注买近月抛远月的套利机会。

　　1月份，沪铝盘面震荡下行，之后小幅反弹，整体波动重心下移。伦铝方面，更多时间呈现震荡特征，重心小幅下滑。假期下游需求走弱是盘面最大利空因素。库存方面累库进程较缓，给盘面带来较强支撑。月末下跌动能继续放缓，中长期均线组逐步走平。

　　供应方面，受春节因素影响，铝炼厂新增产能速度明显放缓。内蒙古发布电价政策调整措施，综合来政策对内蒙地区铝厂的生产成本有小幅提升，但短期不足以影响到省内在产产能的运行以及新投产能的投放；铝锭进口窗口关闭且亏损收窄，SHMET数据显示，2月6日当周，华东市场进口铝锭流入量为2340吨，略高于上周。铝保税库存录得小增，因到岸量下降以及保税库出库量增加。

　　需求方面，受疫情、环保、限气、春节提前放假等因素影响，铝加工企业开工率继续下滑，型材、线缆、铝板带及铝合金行业基本进入春节假期模式。随着市场对国外疫情的接受及疫苗落实，海外消费有望逐步转好。

　　库存方面，铝锭社会库存继续增加，截止2月8日，据SHMET统计社会库存增加3.6万吨至73.2万吨；上期所铝库存上周环比增2.44万吨至26.39万吨；LME铝库存上周环比减少2.45万吨至140.65万吨。

　　美刺激政策推出预期提升，年前国内铝下游备库乐观情绪提振市场，目前国内铝累库速度不及预期，年前铝反弹走强，年后需求预期提前反映到目前价格中，这或将导致年后铝价出现阶段疲软期，随着需求恢复逐步偏强运行。春节后，要关注铝的绝对价格和利润来考量。

（文章来源：电缆网）