目前钢材中游库存压力依然较大，同时海外经济下行预期持续，商品整体承压。近期全国多地疫情复发，有再次扩散的风险，需求回升的不确定加大。因此，现货虽已亏损或微利较长时间，且长流程开始大幅减产并降低废钢添加量，不过淡季持续去库仍未能对冲当前需求弱势的利空，螺纹钢继续筑底，等待中游库存压力缓解及需求受淡季影响减弱。

　　下半年产量维持低位是螺纹价格止跌反弹的关键，后期仍需关注粗钢压减产量的落实情况。需求方面，基建今年下半年实物工作量落地有望提振建材需求，而房地产改善速度较慢，但即使维持当前状态，不在继续恶化，螺纹钢需求在 9-11 月也有望小幅好转。

　　整体看，疫情及天气的影响下，需求短期难以大幅改善，同时房地产问题近期再次显现，导致需求预期偏弱，而较低的产量是淡季持续去库的前提，因此在中游库存压力减轻前，螺纹继续向下筑底。美联储 6 月通胀超预期，夜盘商品跌后反弹，短期市场有利空暂时消退迹象，但反弹空间或有限，关注周内公布的国内经济数据。

（文章来源：方正中期期货）